资产定向与资产配置：1926 年以来的历史比较
在投资领域，资产定向和资产配置是两种重要的策略。资产定向填补了资产配置理论中的空白，为投资者面临的诸多问题提供了易于理解的解决方案。
1. 资产定向的优势
资产定向通过持有美国国债（或类似的高等级公司债券或市政债券）至到期，保护投资者所需提取的收入，从而在关键方面消除风险。它还通过使用股票指数基金并长期持有，减少投资组合增长部分的风险，使短期波动有机会得到平衡。从实际角度来看，它降低了不知情、易受影响的投资者受最新销售话术或投资骗局影响的无形风险，避免了近年来主流经纪商和共同基金所遭受的丑闻。
资产定向代表了一种保守投资策略的新方法，为有需要的人提供了安全性，减少了对个人投资者伤害最大的风险。
2. 六项测试对比
为了比较资产定向和资产配置的表现，进行了六项涵盖不同时间段直至 1926 年的测试。
| 测试编号 | 时间范围 | 资产组合 |
| ---- | ---- | ---- |
| 测试 1 | 1990 - 2000 | 大型公司股票和中期美国国债 |
| 测试 2 | 1976 - 2003 | 大型公司股票和中期美国国债 |
| 测试 3 | 1947 - 2003 | 大型公司股票和中期美国国债 |
| 测试 4 | 1926 - 2003 | 大型公司股票和中期美国国债 |
| 测试 5 | 1926 - 2003 | 大型公司股票与其他类型债券 |
| 测试 6 | 1926 - 2003 | 小型公司股票与其他类型债券 |
下面详细介绍前两个测试：
